上市公司換股并購什么意思？上市公司換股并購優缺點分別是什么？

上市公司換股并購什么意思?

換股并購是以股票作為并購的支付手段。收購公司將目標公司的股票按一定比例換成公司股票，目標公司被注銷、終止運作，或成為收購公司的子公司。換股并購根據具體的方式，可以分為以下三種：

1、增資換股：收購公司采用發行新股的方式，包括普通股或可轉換優先股來替換目標公司原來的股票;

2、庫存股換股：在一些國家，法律允許收購公司將庫存股票用來替換目標公司的股票;

3、母公司與子公司交叉換股：換股后目標公司消亡，或成為收購公司的子公司，或是母公司的子公司。

上市公司換股并購優缺點分別是什么?

一、換股并購的優點

1、收購方不需要支付大量現金，因而不會使公司的營運資金遭到擠占。有效減輕并購企業財務壓力，降低并購成本。通過換股，并購企業無須對目標企業支付現金，這不僅能直接美化并購企業的資產負債表、現金流量表等，而且從實質上緩解了并購企業的營運資金壓力。

2、目標公司的股東可以推遲收益實現時間，享受稅收優惠。換股并購交易中，當目標公司存在稅務虧損的情況下，并購企業可將該稅務虧損從其日常盈利中進行抵扣，這對保護并購資金盈余、減輕稅負具有重要意義。另外，由于換股并購交易完成后，出售方獲得的并非現金或者資產，而是對方公司的股票，因此只有當其在對所持股票進行變現時，才需要納稅，此即通過延緩收益確認時間實現了所得稅遞延，有利于企業進行稅務籌劃。

3、收購交易完成后，目標公司納入兼并公司，但目標公司的股東仍保留其所有者權益，能夠分享兼并公司所實現的價值增值。

二、換股并購的缺點

1、對兼并方而言，新增發的股票改變了其原有的股權結構，導致了股東權益的“淡化”，其結果甚至可能使原先的股東喪失對公司的控制權。

2、股票發行要受到證券交易委員會的監督以及其所在證券交易所上市規則的限制，發行手續繁瑣、遲緩使得競購對手有時間組織競購，亦使不愿被并購的目標公司有時間部署反并購措施。

3、換股收購經常會招來風險套利者，套利群體造成的賣壓以及每股收益被稀釋的預期會招致收購方股價的下滑。