發(fā)行債券對股票來說是利好還是利空？債券籌資的優(yōu)缺點有哪些？

發(fā)行債券對股票來說是利好還是利空?

債券的發(fā)行對股票有利好方面也有利空方面。

1、看公司發(fā)行債券的目的

如果公司發(fā)行債券目的是用于擴大公司經(jīng)營生產(chǎn)的話，就是利好。上市公司發(fā)行債券主要是為了籌集資金，這種方式融資成本會低很多，節(jié)約了一定的成本，融資周期較長，融資資金充足的話，能夠在一定程度上緩解股市資金流動的緩慢性，也就是現(xiàn)金流增加，增加了股市資金的流動性，給公司的發(fā)展帶來資金支持，促進公司基本面的上升，使其有能力逐步吸收股市中的流動資金，對股票市場產(chǎn)生一定利好。

如果上市公司發(fā)行債券目的不明確、要么是企業(yè)發(fā)展困難或者只是為了彌補公司財務(wù)問題等的話，那么就是利空。

2、看發(fā)行的是否是可轉(zhuǎn)債

如果上市公司發(fā)行的債券類型是可轉(zhuǎn)債的話，可轉(zhuǎn)債折股后會稀釋每股的業(yè)績，有一定的利空影響，特別是轉(zhuǎn)股量比較大的時候，那么就是利空。

不過也有可能是利好的，比如可轉(zhuǎn)債發(fā)行投入的項目收益比預(yù)期想象的好，公司收益增加，資金流增加，促進公司股市發(fā)展，那么就是利好。

3、看發(fā)行的債券利息

上市公司發(fā)行債券的債券利息低于銀行貸款利息的話，那么就是利好。利率較低的話比較便宜，會吸引投資者的購買，預(yù)期收益增加，公司現(xiàn)金流增加，促進股票上漲。

如果公司發(fā)行的債券利息高于銀行貸款利息的話，那么就是利空。利率較高的話買賣的投資者就會比較少，公司收益減少，不利于公司的發(fā)展，進而導(dǎo)致公司股價下跌。

4、看發(fā)債投入項目是否能夠帶來可觀收益

如果發(fā)債投入的項目能夠帶來巨大的經(jīng)濟效益，那么就是利好。比如經(jīng)營黃金的上市公司，發(fā)行債券主要是為了收購金礦什么的，而黃金的走勢一直是處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)，所以公司的收益肯定是處于一個上升狀態(tài)，利于公司的發(fā)展，在一定程度上促進公司股票上漲。反之發(fā)債投入的項目無法為公司帶來巨大的經(jīng)濟效益，就是利空。

5、看發(fā)行債券時的市場環(huán)境

一般來說能夠取得發(fā)行債券資格的公司也是相對優(yōu)質(zhì)的公司，如果在牛市這種市場環(huán)境下，獲利的可能性大大提高，是利好的。

如果是處于熊市這種市場環(huán)境下，那么利空影響會比較大。

債券籌資的優(yōu)缺點有哪些?

債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發(fā)達的國家和地區(qū)，債券可以上市流通。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。人們對債券不恰當?shù)耐稒C行為，例如無貨沽空，可導(dǎo)致金融市場的動蕩。

一、優(yōu)點

(1)資本成本低

債券的利息可以稅前列支，具有抵稅作用;另外債券投資人比股票投資人的投資風(fēng)險低，因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低于普通股。

(2)具有財務(wù)杠桿作用債券的利息是固定的費用，債券持有人除獲取利息外，不能參與公司凈利潤的分配，因而具有財務(wù)杠桿作用，在息稅前利潤增加的情況下會使股東的收益以更快的速度增加。

(3)所籌集資金屬于長期資金

發(fā)行債券所籌集的資金一般屬于長期資金，可供企業(yè)在1年以上的時間內(nèi)使用，這為企業(yè)安排投資項目提供了有力的資金支持。

(4)債券籌資的范圍廣、金額大

債券籌資的對象十分廣泛，它既可以向各類銀行或非銀行金融機構(gòu)籌資，也可以向其他法人單位、個人籌資，因此籌資比較容易并可籌集較大金額的資金。

二、缺點

(1)財務(wù)風(fēng)險大

債券有固定的到期日和固定的利息支出，當企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時，易使企業(yè)陷入財務(wù)困境，甚至破產(chǎn)清算。因此籌資企業(yè)在發(fā)行債券來籌資時，必須考慮利用債券籌資方式所籌集的資金進行的投資項目的未來收益的穩(wěn)定性和增長性的問題。

(2)限制性條款多，資金使用缺乏靈活性

因為債權(quán)人沒有參與企業(yè)管理的權(quán)利，為了保障債權(quán)人債權(quán)的安全，通常會在債券合同中包括各種限制性條款。這些限制性條款會影響企業(yè)資金使用的靈活性。