環(huán)球百事通！年內(nèi)新高 9月外儲(chǔ)達(dá)33164億美元

新一期外儲(chǔ)數(shù)據(jù)出爐。10月7日，國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33164億美元，較8月末上升282億美元，升幅為0.86%。

另?yè)?jù)人民銀行官網(wǎng)更新的官方儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)據(jù)，截至2024年9月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備7280萬(wàn)盎司，與上個(gè)月持平。截至目前，已是人民銀行連續(xù)第五個(gè)月暫停增持黃金。

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外匯儲(chǔ)備規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高

據(jù)國(guó)家外匯管理局官網(wǎng)，截至2024年9月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33164億美元，較8月末上升282億美元，值得一提的是，這已是外匯儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)10個(gè)月保持在32000億美元關(guān)口上方，也是年內(nèi)最高儲(chǔ)備水平。

對(duì)于9月外儲(chǔ)規(guī)模變動(dòng)，國(guó)家外匯管理局稱，2024年9月，受主要經(jīng)濟(jì)體央行貨幣政策及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體上漲。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大等有利條件沒(méi)有改變，將繼續(xù)為外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支撐。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬告訴北京商報(bào)記者，2024年9月，美聯(lián)儲(chǔ)自2020年以來(lái)首次降息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50基點(diǎn)，超出市場(chǎng)預(yù)期，與此同時(shí)，日央行、歐央行維持政策利率不變，美國(guó)與其他主要發(fā)達(dá)國(guó)家之間利差收窄，推動(dòng)美元指數(shù)走弱、全球資產(chǎn)價(jià)格整體上漲。

匯率方面，美元指數(shù)下跌0.9%至100.8，主要非美元貨幣均有所上漲，日元、歐元、英鎊兌美元分別升值1.8%、0.8%、1.9%。債券價(jià)格方面，10年期美債收益率環(huán)比下降10個(gè)基點(diǎn)至3.81%，10年期日債收益率環(huán)比下降3個(gè)基點(diǎn)至0.89%。股票價(jià)格方面，標(biāo)普500股票指數(shù)環(huán)比上漲2%，歐洲斯托克50價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降2.2%，日經(jīng)指數(shù)環(huán)比下降1.9%。溫彬稱，受匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化影響，9月末，外匯儲(chǔ)備較8月末增加282億美元至33164億美元，升幅為0.86%。

值得一提的是，9月末外儲(chǔ)規(guī)模已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)3個(gè)月較大幅度上升。對(duì)此，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青同樣認(rèn)為，背后的原因也與此前兩個(gè)月類似，主要是美元指數(shù)下跌與全球金融資產(chǎn)價(jià)格上漲疊加共振，推升我國(guó)外儲(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值。

首先，9月美元指數(shù)連續(xù)3個(gè)月下行。這會(huì)導(dǎo)致我國(guó)外儲(chǔ)中的非美元資產(chǎn)以美元計(jì)價(jià)相應(yīng)升值。王青估計(jì)，9月美元貶值會(huì)直接帶動(dòng)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升約120億美元左右。與此同時(shí)，受美聯(lián)儲(chǔ)較大幅度啟動(dòng)降息帶動(dòng)，9月美債收益率延續(xù)下行，美債價(jià)格走高;另外，全球貨幣寬松環(huán)境下，9月全球股市以上漲為主。這意味著當(dāng)月全球金融資產(chǎn)價(jià)格整體上行也會(huì)對(duì)我國(guó)外儲(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值帶來(lái)正向拉動(dòng)。

近期我國(guó)出口保持強(qiáng)勢(shì)，跨境資金流動(dòng)整體穩(wěn)定;人民幣對(duì)美元持續(xù)升值后，8月銀行代客結(jié)售匯轉(zhuǎn)為順差，外匯市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，人民幣貶值壓力明顯緩解。這些都為近期外儲(chǔ)規(guī)模穩(wěn)中有升提供支持。

黃金儲(chǔ)備連續(xù)5個(gè)月不變

近期，市場(chǎng)仍對(duì)人民銀行購(gòu)金動(dòng)作高度關(guān)注。

黃金儲(chǔ)備方面，人民銀行“官方儲(chǔ)備資產(chǎn)”數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備報(bào)7280萬(wàn)盎司(約2264.33噸)，與上個(gè)月持平。截至目前，已是人民銀行連續(xù)第五個(gè)月暫停增持黃金。

在此前連續(xù)18個(gè)月增持后，今年5月以來(lái)官方黃金儲(chǔ)備規(guī)模連續(xù)保持不變。王青指出，背后原因來(lái)看，主要是當(dāng)前黃金價(jià)格處于歷史高位，人民銀行適當(dāng)調(diào)整增持節(jié)奏，有助于控制成本。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華同樣稱，目前，全球央行多元化官方儲(chǔ)備資產(chǎn)是趨勢(shì)，并且全球央行購(gòu)金仍有空間，但央行購(gòu)金節(jié)奏還是存在不確定性。近年來(lái)特殊國(guó)際環(huán)境下，不少避險(xiǎn)、投機(jī)資金流入黃金，黃金金融屬性極致演繹導(dǎo)致價(jià)格在短期內(nèi)快速拉升，屢創(chuàng)歷史新高，目前國(guó)際金價(jià)處于歷史高位，金價(jià)波動(dòng)大，反映市場(chǎng)對(duì)黃金價(jià)格未來(lái)走勢(shì)預(yù)期分歧明顯。

“考慮到黃金價(jià)格還會(huì)在2000美元/盎司以上的高位運(yùn)行一段時(shí)間，短期內(nèi)人民銀行恢復(fù)增持黃金的可能性不大。不過(guò)，從持續(xù)優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)、穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化等角度出發(fā)，未來(lái)人民銀行增持黃金還是大方向。”王青補(bǔ)充道。

另從黃金市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，10月以來(lái)，國(guó)際金價(jià)整體出現(xiàn)震蕩下調(diào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月7日17時(shí)10分，COMEX黃金主力期貨價(jià)格報(bào)2672.1美元/盎司，日內(nèi)漲幅為0.16%;倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)0.06%，報(bào)2651.9美元/盎司。

出口保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭

展望后市，業(yè)內(nèi)人士分析，我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模將會(huì)繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

正如溫彬指出，伴隨著貨幣、房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)等一攬子超預(yù)期政策出臺(tái)，市場(chǎng)信心明顯提振，國(guó)際投資者加快布局中國(guó)資產(chǎn)，亦對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)定形成有力支撐。目前，人民幣匯率穩(wěn)中有升，銀行代客結(jié)售匯已轉(zhuǎn)為順差，外匯市場(chǎng)將繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行。上述因素都將對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支撐。

按不同標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，當(dāng)前我國(guó)3萬(wàn)億美元左右的外儲(chǔ)規(guī)模處于適度充裕水平。王青判斷，后期伴隨美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息，美元指數(shù)上升空間不大;在全球金融環(huán)境轉(zhuǎn)向?qū)捤傻那熬跋拢愃?月初日股暴跌的情況屬于小概率事件，全球資本市場(chǎng)持續(xù)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)較小。這意味著未來(lái)一段時(shí)間我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模還會(huì)保持基本穩(wěn)定。

另外經(jīng)濟(jì)基本面方面，受外需回暖，新能源汽車、跨境電商等出口新動(dòng)能增長(zhǎng)較快帶動(dòng)，近期我國(guó)出口保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，貿(mào)易順差持續(xù)處于較高水平，將為外儲(chǔ)規(guī)模保持適度充裕水平提供重要支撐。

更重要的是，9月24日以來(lái)，宏觀政策釋放清晰的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，包括促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)在內(nèi)，一攬子政策措施正在出臺(tái)過(guò)程中。這意味著年底前伴隨穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)樓市增量政策持續(xù)發(fā)力顯效，四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能將有明顯改善。王青認(rèn)為，這些因素都會(huì)對(duì)人民幣匯率形成重要支撐，也會(huì)有助于外儲(chǔ)規(guī)模保持穩(wěn)定。未來(lái)一段時(shí)間我國(guó)外儲(chǔ)將持續(xù)穩(wěn)定在略高于3萬(wàn)億美元規(guī)模。這將為保持人民幣匯率處于合理均衡水平提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石。

周茂華同樣稱，接下來(lái)從內(nèi)外環(huán)境看，人民幣面臨的環(huán)境依然偏有利，預(yù)計(jì)人民幣有望保持在均衡區(qū)間運(yùn)行。近日國(guó)內(nèi)宏觀政策再度加力提效，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景持續(xù)改善，外貿(mào)保持韌性;市場(chǎng)信心逐步回暖，人民幣資產(chǎn)估值低位，海外政策轉(zhuǎn)向，有望帶動(dòng)資本趨勢(shì)流入。

“人民幣匯率短期破7可能性存在，但整體看，目前各主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)、政策繼續(xù)分化，歐美經(jīng)濟(jì)通脹、美國(guó)大選、地緣沖突仍然存在較大不確定性，金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈等，預(yù)計(jì)接下來(lái)全球外匯市場(chǎng)波動(dòng)劇烈。市場(chǎng)主體需要回歸匯率中性，避免潛在回落波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”周茂華稱。(記者 劉四紅)